5月20日，宁德时代迎来港股首秀，开盘大涨超12%，盘中涨幅一度扩大至18.4%。截至收盘，宁德时代H股报306.20港元/股，涨16.43%，成交额超82亿港元。
这只是A股上市公司赴港上市热潮的一个缩影。
截至5月20日，今年以来，港股已迎来23家企业登陆主板市场，数量较2024年同期增加6家。包括赤峰黄金、宁德时代、钧达股份等均为在港二次上市。
5月23日港股市场还将迎来恒瑞医药的开盘首秀。此外，三只松鼠、赛力斯、东鹏饮料等多家A股公司也在近期纷纷宣布赴港上市。同时，还有多家A股上市公司将分拆子公司拟在港交所上市。
据统计，截至5月16日，今年已有46家A股企业发布公告称计划发行H股股票或已向港交所递交上市申请；其中，年内已递交申请的企业26家，占比为56.52%，这一数据也远超去年。
在公告中，除新奥股份披露新发行的H股股份是作为新奥能源私有化退市的部分对价外，其余A股企业不约而同地表示，赴港上市的主要目的包括推进全球化战略布局以及打造国际化资本运作平台等。
在这一轮“A+H”浪潮中，不乏众多行业巨头，其中既有市值万亿的宁德时代，也有市值千亿的恒瑞医药、海天味业、牧原股份、赛力斯、三一重工等企业，它们分别在科技、医药、消费等领域占据重要地位。
据德勤中国预测，2025年港股IPO融资规模有望达到1300亿港元至1500亿港元。
科技股欣起“A+H”热潮
从申万一级行业分布来看，这一轮赴港上市的46家A股企业大多来自科技领域，涉及新能源、人工智能、半导体等众多新兴产业。其中，电子企业11家、电力设备企业9家、计算机企业4家、汽车企业3家、通信企业2家、机械设备企业2家、家用电器企业1家，累计32家，占比接近七成。
此外，食品饮料企业有4家，医药生物企业有3家，农林牧渔、公用事业、有色金属、环保、非银金融、基础化工、商贸零售各有1家。
记者梳理发现，多数科技企业已“出海”，并且境外业务收入占据公司总收入较大比例。
据统计，46家企业中有42家开展了境外业务。从2024年的财报数据来看，有22家企业的境外业务收入占比超过20%，包含18家科技企业；其中11家企业的境外业务收入占比超过50%，包含8家科技企业。
剑桥科技、百利天恒的境外业务收入占比，分别为92.6%、91.61%；均胜电子、广合科技、江波龙的境外业务收入占比，分别为74.09%、71.84%、71.15%。
2024年年报显示，剑桥科技从事电信、数通和企业网络的终端设备以及高速光模块产品的研发、生产和销售，与全球主流电信运营商、通信设备制造商及数据中心运营商深度绑定，构建覆盖国内外头部企业的稳定客户网络，持续拓展全球市场。
而百利天恒是一家综合性生物医药企业，具有全球化的研发布局，2024年由于收到海外合作伙伴全球跨国药企BMS基于BL-B01D1（EGFR×HER3双抗ADC）合作协议的8亿美元不可撤销、不可抵扣的首付款，收入同比大增936.31%至58.23亿元，因此其境外收入占比剧增。
均胜电子是全球领先的智能汽车科技解决方案提供商，是全球各大知名汽车品牌如大众、奔驰、宝马、通用、福特、现代、本田、丰田等的长期合作伙伴广合科技主营多高层印制电路板的研发、生产与销售，目前已成为全球大数据、云计算等产业重要的PCB供应商，主要客户已经涵盖国内外知名服务器品牌商及制造商。江波龙聚焦于存储产品和应用，产品广泛应用于主流消费类智能移动终端。
多家千亿巨头纷纷加入
从A股市值来看，截至5月16日收盘，在这46家企业中，有10家市值超过千亿元，32家市值超过百亿元，仅有4家企业市值未达百亿元。
具体来看，刚刚在港股上市的宁德时代A股市值位居第一，达到1.14万亿元，是新能源领域当之无愧的“巨无霸”，其港股IPO更是备受资本市场瞩目。
据悉，宁德时代是全球领先的新能源创新科技公司，主要从事动力电池、储能电池的研发、生产、销售，此次港股IPO计划发行约1.18亿股，发行价格上限为每股263港元，预计最高融资规模可达310.06亿港元。成功上市后，宁德时代有望成为2025年港股市场最大的IPO。
其后，恒瑞医药A股市值达到3435.09亿元，位居第二。恒瑞医药是全球领先的创新型制药企业，专注于肿瘤、代谢和心血管疾病、免疫和呼吸系统疾病，以及神经科学等领域，此次港股IPO计划发行约2.25亿股，发行价格区间为每股41.45～44.05港元，预计融资规模可达98.9亿港元。
此外，海天味业、牧原股份、赛力斯A股市值均超过2000亿元，分别为2367.7亿元、2144.14亿元、2120.11亿元；三一重工、东鹏饮料、蓝思科技、百利天恒、三花智控A股市值均超过1000亿元，分别为1635.67亿元、1445.53亿元、1092.72亿元、1090.44亿元、1007.75亿元。
但是，上述8家企业还未进入到全球发售阶段，除牧原股份、三一重工外，其余6家均已于近期向港交所递交了上市申请。
根据招股书，海天味业是中国调味品行业的绝对领导者，也是全球前五的调味品企业；赛力斯是以新能源汽车为核心业务的技术科技型企业；东鹏饮料是中国第一、全球领先的功能饮料企业；蓝思科技是业内领先的智能终端全产业链一站式精密制造解决方案提供商；三花智控是全球最大的制冷空调控制元器件和全球领先的汽车热管理系统零部件制造商。
这些千亿巨头的加入，不仅为港股市场注入了新的活力，也进一步提升了港股市场的科技含量和国际化水平。据德勤中国最新预测，2025年港股IPO融资规模有望达到1300亿至1500亿港元，这些新股预计将主要来自大型A股上市公司、内地龙头企业以及中概股等。
前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，近期一些A股上市公司选择赴港二次上市，主要是企业通过二次上市能够获得宝贵的资本支持，不仅有利于提升企业的未来发展空间，还能助力企业“出海”，扩大其在全球市场的影响力。这对于A股企业而言，是有利于企业未来做大做强，整体来看影响是偏正面的。但如果H股价格较低，可能也会对A股价格形成一定的影响。
目前，除赴港上市的46家A股企业外，还有不少公司正等着叩开港交所的大门。截至2025年5月14日，港交所拟上市公司中显示“聆讯通过”的有2家，显示“处理中”的有150家。
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“A+H”加速全球化布局
从2月11日递交上市申请表到5月20日正式挂牌，宁德时代在港股上市的节奏之快，创下近年来A股上市公司二次上市发行备案的最快纪录。
5月20日，宁德时代在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码为03750.HK。
据悉，宁德时代此次港股上市，全球发售股份数目共1.18亿股，发行价263.00港元/股，是首单以仅设置价格上限的方式进行定价的先A后H上市项目，是近10年以来价格上限对比A股当日收盘价的最小折扣，并实现了零折扣。
5月20日当天，宁德时代港股首日高开12.55%，盘中涨幅一度扩大至18.4%。截至收盘，宁德时代H股报306.20港元/股，涨16.43%，成交额超82亿港元。
据悉，宁德时代此次港股上市仅历时128天，发行吸引的投资者属性丰富且地域多元，涵盖了来自15个国家和地区的主权基金、产业资本、长线机构、保险资金及多策略基金等。
宁德时代董事长兼CEO曾毓群在上市仪式上表示：“宁德时代不只是一家电池零部件制造商，也是系统解决方案提供者，更致力于成为一家零碳科技公司。在全球新能源革命的大趋势下，零碳经济正快速崛起。宁德时代将成为全球零碳经济的开拓者。”
此外，曾毓群还从全球零碳交通、全球零碳电力以及全球产业新能源化三个领域，分别介绍了全球零碳经济的市场前景以及宁德时代零碳科技的布局。
曾毓群表示，过去十年，公司投入了超过700亿元研发经费，拥有专利及专利申请超43000项，连续五年新增专利数行业第一。同时，公司在全球设立了六大研发中心，不断探索新手段，提升创新研发能力。
根据宁德时代招股书，本次港股IPO募集资金的90%将投向匈牙利项目第一期及第二期建设，进一步提升本地化供应能力，巩固公司在新能源领域的全球领先地位。
近年来，宁德时代不断加码海外业务布局。2024年12月，宁德时代宣布与全球知名汽车制造商Stellantis携手在西班牙设立合资公司，并以合资公司为主体在西班牙建电池工厂。该工厂是宁德时代在欧洲的第三个重要电池生产基地。截至2024年底，宁德时代在全球拥有13个电池生产基地。
交银国际指出，宁德时代港股上市后，将成为A+H上市企业，可吸引海内外资本，支持海外产能扩张与技术研发；同时可借助欧洲本地化生产应对贸易不确定性，进一步巩固其在电池领域的全球龙头地位，为中国企业出海树立新标杆。
据时代财经、经济观察网、证券时报等
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